地震加大宏调难度

作为一个农业大省，四川本地生产总值（GDP）的20%源自农业，远高于国内11%的平均水平。市场担忧，地震会进一步加大中国食品价格的上涨压力。

资料显示，四川的农业及大米产量分别占全国的6.1%及7.3%。同时，四川也是中国最大的生猪养殖基地，占全国生猪产量的11.6%。

不过，摩根大通最新研究报告称，尽管此次地震可能导致受灾地区的物价出现短期波动，但一旦震灾的影响消退，经济活动将恢复正常，部分食品价格也将随之回稳。即便是1999年发生的台湾9·21大地震，通胀也仅同比温和增长0.5%（灾前8个月已上扬0.2%），且持续时间不过两个月。

高盛经济学家梁红也表示，四川省的经济所占份额不大，且受灾严重的县大多位于边远山区。因此地震引发的短期生产损失可能非常有限。她认为，地震引发的食品大涨价现象可能只是暂时的。

但中金认为，地震造成的损失将增加区域性物价上升的压力，灾后重建会推高固定资产投资。地震可能会在短期内负面影响经济活动，因而降低央行近期加息概率和紧缩政策力度。

国金证券最新公布的名为“局部损失较大关注农产品(行情论坛)价格可能波动”的报告指出，由于目前救灾工作仍在进行，具体的破坏程度还有待评估，但由于四川在粮食和猪肉产量上居全国前列，并且农业分布比较均匀，可能会对通货膨胀有一定的负面影响。另外，地震对四川水利工程的破坏程度仍未可知。

国泰君安分析师认为，考虑到灾后重建需要国家贷款支持，因此对央行目前实行的信贷紧缩政策会带来一些变化。

外企投资将更谨慎

一些分析师认为，继今年雪灾造成运输阻塞和电力供应不足后，此次地震可能会让一些有意从富庶的沿海地区移至内陆的企业三思而后行。

资料显示，在今年的头四个月，中国的海外直接投资额较上年同期飙升逾59%，已达350亿美元。根据四川省政府数据，该省去年的海外直接投资超过20亿美元，而2006这个数字是14.7亿美元，2005年只有10亿美元。

据报道，北京GlobalInsight的大中华经理WilliamHess已表示，现在，很多企业可能会对内陆地区相对脆弱的基础设施进行更为审慎的考量。

“尽管地震属于异常事件，但依然有可能出现其他影响物流和运输等环节的干扰，而这些环节显然对制造企业极为重要。”Hess说。

不过，他同时承认这些地区将继续吸引更多资金。另有分析师认为，这次地震灾难也可能带来好的方面：现在当地可能会更加重视建筑的质量了。随着建筑标准和质量的提高，这些地区无疑具有投资机会。